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克莱蒙梭号航母有一个姊妹舰，名为“福煦”号航母，该航母卖给了巴西。而巴西收到该航母后，在其服役期间，却并没有大放光彩，而是不断的回到船坞修理厂，不是进行改造工作、便是进行修补维护工作，导致该航母的修理时间比作战时间都要长。通过巴西的惨痛遭遇，我们大致也可以推算的出来，如果我们接受了法国的“好意”，那么我们最终的结局，也比巴西好不到哪去。

（2）重行政调控轻经济手段。我们在《房地产周期》专著中提出业内广为流传的标准分析框架“房地产长期看人口，中期看土地，短期看金融”。人口决定需求、土地决定供给、金融决定需求的释放。短期的调控政策，或刺激需求急剧释放、或压抑需求延后释放，只是短期的权宜之计，无法解决长期供需不平衡的根本矛盾。本轮调控短期行政手段“创新”不断，“限购、限价、限售、限土拍”使宏观销售数据短期冷却，微观上，新盘开盘即售罄的“购房热”不断出现，说明热点城市供需不平衡的长期矛盾依然存在。未来需要从行政手段向经济手段过度，采取经济手段，核心是实现供求平衡和需求平稳释放，进而实现价格稳定和市场平稳健康发展。

以视频作为切入口，满足用户对音乐视频的需求，唱吧也试图以此升级为泛音乐内容平台，打造音乐内容社群，帮助音乐爱好者向音乐创作者转型，并通过产品更新不断完成录音、视频制作、上传、分享、收益的全过程。陈华认为，目前在唱吧中的核心用户群体是一群有梦想的音乐爱好者们，他们可能并不是音乐人，也没有自己的原创作品。以往唱吧强调做K歌社交产品，现在看来这些已经不能满足他们的需求，他们有更强的表演能力，喜欢弹唱、玩音乐，这些都倒逼唱吧开放入口、上新产品满足他们的需求。

文章称，为什么制造业在全球许多地方都在退化，在越南却出现复兴？鉴于最近有的全球领导人吹响号角要在他们的国家创造制造业就业岗位，越南的经历为发展中和发达经济体提供了一些经验和教训。文章认为，有些基础显然非常重要。工资仍然较低，人口统计学特征仍比较有利。约一半人口在35岁以下，越南拥有大量且日益增长的劳动力。另外，越南政治稳定，在地理位置上靠近主要的全球供应链。但这也不一定会使越南显得突出。相反，我们认为，越南设法通过好的政策充分利用其强大的基础。

年内地方债剩余额度都在哪些地区？高债务省份以置换债为主，新增债额度较少。我国基建投资需求区域分化，东部地区城镇化率高、基建投资增速较低，中西部地区基础设施薄弱、建设需求高。但是一个地区基建投资需求量大、增长快，并不意味着它有较大的融资空间。靠举债支撑的基建投资往往形成巨额债务，地方债务风险也就越大。出于控制风险的目标，像贵州、辽宁、宁夏、海南、青海这些地方政府负债率高的地区，每年新增的债务限额都非常少，2018年这5个省份地方债务总额新增限额均在300亿以下，而像江苏、广东、浙江等地区新增额度都在千亿以上。从今年各地地方债发行情况看，新增债发行较多的省份有广东、安徽、河北、浙江等中、东部地区，而贵州、辽宁省则是置换债发行量最大的两个省份。

图5：制造业PMI分项数据资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心图6：PMI数据（制造业、非制造业和综合）资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心（三）CPI重回“2字头”3月份，中国CPI同比上涨2.3%。其中，城市上涨2.3%，农村上涨2.3%；食品价格上涨4.1%，非食品价格上涨1.8%；消费品价格上涨2.4%，服务价格上涨2.0%。一季度，中国CPI比去年同期上涨1.8%。受季节性影响，CPI环比由上月上涨1.0%转为下降0.4%。其中，食品价格、非食品价格均由上月上涨转为下降，分别影响CPI下降约0.19个百分点以及约0.18个百分点。