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从上文的分析可以看出,美国对中国的技术制裁,基本可以达到遏制中国相关行业发展的目的。也可以理解为,《中国制造2025》重点发展的行业对技术的依赖程度较高。美国封锁技术转让,将对中国实施制造业强国战略有较为显著的负面影响。结语“水能载舟,亦能覆舟”。全球化成就了中国的过去,中国未来也不可能脱离全球化格局而自行发展。时至今日,技术、移民和多个维度的跨国合作已经使得全球化趋势不可逆,但全球化的方向却可以重塑。

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换一个角度来看,结合上述两项因素,当前中国货币信贷政策的一个关键约束就是汇率。如果信贷增速过快,但回报过低,就会形成一定程度的人民币贬值预期,尤其是部分信贷增长由外债支撑时更是如此。若政府通过干预来维持人民币稳定,人民币币值出现高估,则会给出口施压,同时鼓励进口,从而使得经常项目盈余下降乃至出现赤字。假如政府拒绝动用外储来弥补赤字,高估的人民币一般会导致外债上升。如果一国出现外债上升过快及投资回报率降低时,金融风险就会累积,加大贬值压力,这种负循环一旦形成,对一国经济将造成很大负面影响。

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这13家企业中,除了北京国科环宇科技股份有限公司、上海泰坦科技股份有限公司两家企业被科创板上市委否决外,其余11家均系主动撤单。从上交所披露的终止审核时间上来看,北京木瓜移动科技股份有限公司于7月8日变更为终止审核,系最早撤单的企业。除了上述企业之外,恒安嘉新(北京)科技股份公司、广东利元亨智能装备股份有限公司、二十一世纪空间技术应用股份有限公司科创板IPO均折戟。其中,恒安嘉新(北京)科技股份公司因存在会计基础工作薄弱和内控缺失、未按招股说明书的要求对会计差错更正事项进行披露两大问题,其科创板注册申请被证监会否决。10月16日、10月24日,证监会终止了对广东利元亨智能装备股份有限公司、二十一世纪空间技术应用股份有限公司的发行注册程序。至此,16家企业的科创板IPO以失败告终。

从现实主义的等多个维度来看,本轮中美之间的贸易摩擦都是很难避免的。所以,解决争端的方式就尤为重要。结合我们在其他文章中的结论(上文仅考察了美国对中国单方面技术制裁的效果,“贸易”方面可参见我们在《财经》发表的其他文章),可以确定的是,无论是“贸易战”还是“技术战”,都是两败俱伤。所以,还是应该在谈判桌上结束“战争”。中美第一轮磋商效果不佳,但建立了沟通机制。据新华社的最新消息称,国务院副总理刘鹤将于5月15日至19日访美,举行中美第二轮谈判。这表达了中美双方通过沟通解决摩擦的愿望。

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